华天酒店 6 2006 年财务分析报告 一、实现利润分析 1、利润总额 2006 年实现利润为 11904.78 万元,与 2005 年的 3335.20 万元相比有显著增长,增长 256.94%.实现利润主要来自内部经营业务,公司盈利基础比较可靠。
实现利润变化图4,505.023,335.2011,904.78-2,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.002004年 2005年 2006年 2、营业利润 2006 年营业利润为 9592.49 万元,与 2005 年的 4399.05 万元相比有很大的增长,增长 118.06%。具体来说,以下项目的变动使营业利润增加:主营业务收入增加 6289.53 万元；其他业务利润增加 74.87 万元；营
业费用减少 141.85 万元；共计增加 6506.25 万元,以下项目的变动使营业利润减少:主营业务成本增加 739.73 万元；主营业务税金及附加增加 93.84 万元；管理费用增加 104.64 万元；财务费用增加 374.59万元；共计减少 1312.81 万元，增加项与减少项相抵，使营业利润增长 5193.44 万元。
营业利润变化图4,938.754,399.059,592.49-2,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.002004年 2005年 2006年 3、投资收益 2006 年投资收益为 1974.51 万元,与 2005 年的-1078.46 万元相比有巨大幅度上升，上升 283.09%。
投资收益变化图-437.00-1078.461974.51-1500.00-1000.00-500.000.00500.001000.001500.002000.002500.002004年 2005年 2006年 4、营业外利润 2006 年营业外利润为 337.78 万元,与 2005 年的 14.61 万元相比成倍增长,增长 22.12 倍。
营业外利润变化图-6.9514.61337.78-50050100***03504002004年 2005年 2006年 5、主营业务的盈利能力 2006 年主营业务收入净额为 52363.33 万元,与 2005 年的 46073.80万元相比有较大的增长,增长 13.65%。从主营业务收入和成本的变
化情况来看，2006 年的主营业务收入净额为 52363.33 万元,比 2005年的 46073.80 万元有所增长,增长 13.65%，主营业务成本为20859.86 万元,比 2005 年的 20120.13 万元有所增长,增长 3.68%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度小于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力上升。
主营业务利润变化图23606.9923202.3828658.340500010000******004年 2005年 2006年 项目名称 2006 数值(万元)增长率(%)2005 数值(万元)增长率(%)2004 数值(万元)增长率(%)销售收入 52363.33 13.65 46073.80-0.01 46078.81 0.00 实现利润 11904.78 256.94 3335.20-25.97 4505.02 0.00 营业利润 9592.49 118.06 4399.05-10.93 4938.75 0.00 投资收益 1974.51 283.09-1078.46-146.79-437.00 0.00 营业外收支净额 337.78 2211.98 14.61-310.22-6.95 0.00 补贴收入 0.00 0.00 0.00-100.00 10.22 0.00 6 结论 总之,在市场份额迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,经营业务开展得很好。
二、1、成本构成情况 2006 年华天酒店成本费用总额为 42913.62 万元，其中：主营业务成本为 20859.86 万元,占成本总额的 48%；主营业务税金及附加为2845.13 万元,占成本总额的 7%；销售费用为 330.77 万元,占成本总额的 1%；管理费用为 15953.17 万元，占成本总额的 37%；财务费用为2924.69 万元，占成本总额的 7%。
成本构成图48%7%1%37%7%主营业务成本 主营业务税金及附加销售费用 管理费用财务费用 成本构成表(占成本费用总额的比例)项目名称 2006 数值(万元)百分比% 2005 数值(万元)百分比% 2004 数值(万元)百分比% 成本费用总额 42913.62 100 41742.67 100 41015.02 100 主营业务成本 20859.86 48.61 20120.13 48.20 19665.42 47.95 主营业务税金及附加 2845.13 6.63 2751.29 6.59 2806.40 6.84 销售费用 330.77 0.77 472.62 1.13 35.32 0.09 管理费用 15953.17 37.18 15848.53 37.97 15618.58 38.08 财务费用 2924.69 6.82 2550.10 6.11 2889.30 7.042、总成本变化情况及原因分析 华天酒店 2006 年成本费用总额为 42913.62 万元，与 2005 年的41742.67 万元比有所增长，增长 2.81%。
总成本变化图41015.0241742.6742913.6240000.0040500.0041000.0041500.0042000.0042500.0043000.0043500.002004年 2005年 2006年 成本构成变动情况表(占主营业务收入的比例)项目名称 2006 数值(万元)百分比% 2005 数值(万元)百分比% 2004 数值(万元)百分比% 主营业务收入 52363.33 100.00 46073.80 100.00 46078.31 100.00 主营业务成本 20859.86 39.84 20120.13 43.67 19665.42 42.68 主营业务税金及附加 2845.13 5.43 2751.29 5.97 2806.40 6.09 销售费用 330.77 0.63 472.62 1.03 35.32 0.08 管理费用 15953.17 30.47 15848.53 34.40 15618.58 33.90 财务费用 2924.69 5.59 2550.10 5.53 2889.30 6.27 3、主营业务成本控制情况
2006 年主营业务成本为 20859.86 万元，与 2005 年的 20120.13 万元相比有所增长，增长 3.68%。2006 年主营业务成本占主营业务收入为 39.84%,与 2005 年的 43.67%相比有较大的下降。主营业务成本费用水平逐渐降低，成为主营业务利润增加的一个重要部分。
主营业务成本变化图19665.4220120.1320859.8619000.0019500.0020000.0020500.0021000.002004年 2005年 2006年 4、销售费用变化及合理性评价 2006 年销售费用为 330.77 万元，与 2005 年的 472.62 万元相比有所下降，下降 30.01%。2006 年在销售费用下降的情况下销售收入却获得了较大幅度的增长，公司做出了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
销售费用变化图35.32472.62330.770.00100.00200.00300.00400.00500.002004年 2005年 2006年 5、管理费用变化及合理性评价 2006 年管理费用为 15953.17 万元，与 2005 年的 15848.53 万元相比有所增长，增长 0.66%。2006 年管理费用占销售收入的比例为30.47%,与2005年的34.4%相比变化不大.管理费用与销售收入同步增长,但是增长不大,反而比2005年占销售收入的比例下降 3.93%,管理费用支出较合理。
管理费用变化图15618.5815848.5315953.1715400.0015500.0015600.0015700.0015800.0015900.0016000.002004年 2005年 2006年
6、财务费用变化情况 2006 年财务费用为 2924.69 万元，与 2005 年的 2550.10 万元相比有所增长，增长 14.69%。
财务费用变化图2889.302550.102924.692300.002400.002500.002600.002700.002800.002900.003000.002004年 2005年 2006年 三、资产结构分析 1、资产构成基本情况 华天酒店 2006 年资产总额为 148531.42 万元,其中:流动资产为63195.37 万元,主要分布在预付账款、其他应收款、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的 45.05%、22.97%和 21.00%。非流动资产为 85336.05 万元,主要分布在固定资产净额和无形资产,分别占公司非流动资产的 70.47%和 20.95%。
资产构成图43%40%12%5%流动资产 固定资产 无形资产及其它资产 长期投资 项目名称 2006 2005 2004 数值(万元)百分比% 数值(万元)百分比% 数值(万元)百分比% 总资产 148531.42 100.00 116261.24 100.00 117938.2 100.00 流动资产 63195.37 42.55 34187.67 29.41 35137.49 29.79 非流动资产 85336.05 57.45 82073.57 70.59 82800.72 70.21 长期投资 7324.57 4.93 8056.84 6.93 10835.19 9.19 固定资产 60132.94 40.48 61067.44 52.53 59357.97 50.33 无形资产 17878.54 12.04 12949.29 11.14 12607.56 10.69 2、总资产的增减变化 2006 年总资产为 148531.42 万元，与 2005 年的 116261.24 万元相比有较大增长，增长 27.76%。
总资产变化图117938.21116261.24148531.*********002004年 2005年 2006年 3、固定资产的增减变化 2006 年固定资产为 60132.94 万元，与 2005 年的 61067.44 万元相比有较大减少，减少 1.53%。
固定资产变化图59357.9761067.4460132.******00615002004年 2005年 2006年 4、资产的增减变化原因 具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：短期投资跌价准备减少 9.32 万元;应收票据增加 15.00 万元;应收账款增加 1639.37 万元;其他应收款增加 2617.66 万元;预付账款增加 27412.83 万元;存货增加 1222.22 万元;固定资产增加 4387.31 万元;无形资产增加
4233.60 万元;长期待摊费用增加 695.65 万元;共计增加 42232.96万元,以下项目的变动使资产总额减少:货币资金减少1639.75万元;短期投资减少 2000.43 万元;坏账准备增加 256.28 万元;待摊费用减少12.25万元;长期投资减少732.27万元;累计折旧增加4744.56万元;在建工程减少 577.24 万元;共计减少9962.78 万元,增加合计与减少合计项相抵减后资产净增加额为 32270.18 万元。
5、流动资产增减变化 从资产各项目的比例关系来看，2006 年应收账款所占比例基本合理。存货所占比例也基本合理。2006 年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。
存货变化图1813.282001.213223.4305001000***0300035002004年 2005年 2006年
应收账款变化图2176.62308.873948.2405001000******002004年 2005年 2006年 其他应收款变化图10607.2212835.5515453.*********004年 2005年 2006年 6、资产结构的变动情况 2006 年与 2005 年相比，2006 年存货占销售收入的比例明显上升。总体来看，与 2005 年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
主要资产项目变动情况表
项目名称 2006 2005 2004 数值(万元)增长率% 数值(万元)增长率% 数值(万元)增长率% 流动资产 63195.37 85 34187.67(3)35137.49 0.00 长期投资 7324.57(9)8056.84(6)10835.19 0.00 固定资产 60132.94(2)61067.44 3 59357.97 0.00 存货 3223.43 61 2001.21 10 1813.28 0.00 应收账款 3948.24 71 2308.87 7 2167.6 0.00 货币性资产 13273.17(11)14912.91(15)17543.3 0.00 无形资产 17878.54 38 12949.29 3 12607.56 0.00 四、资本结构分析 1、资本构成基本情况 华天酒店 2006 年负债总额为 90023.26 万元,资本金为 17284.00 万元,所有者权益为 55048.84 万元,资产负债率为 60.61%。在负债总额中，流动负债为 77588.26 万元,占负债和权益总额的 52.24%;短期借款为 47950.00万元,长期负债为 12435.00万元,付息负债合计占资金来源总额的 39.02%。
资本构成图37%53%8%2%所有者权益 流动负债 长期负债 少数股东权益
资本构成表 项目名称 2006 2005 2004 数值(万元)百分比% 数值(万元)百分比% 数值(万元)百分比% 资本总额 148531.42 100.00 116261.2 100.00 117938.2 100.00 所有者权益 55048.84 37.06 47302.91 40.69 48016.92 40.71 流动负债 77588.26 52.24 52013.54 44.74 44211.23 37.49 长期负债 12435 8.37 14390 12.38 23480 19.91 少数股东权益 3459.32 2.33 2554.79 2.20 2230.06 1.89 2、流动负债增减变化 公司筹资活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的 61.80%,资金成本相对较高。
流动负债变化图44211.2352013.5477588.*********0002004年 2005年 2006年 3、负债的增减变化情况 2006年负债总额为90023.26万元,与2005年的66403.54万元相比有较大增长,增长 35.57%。公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
负债变动情况表 项目名称 2006 2005 2004 数值(万元)增长率% 数值(万元)增长率% 数值(万元)增长率% 负债总额 90023.26 35.57 66403.54(1.90)67691.23 0.00 短期借款 47950 72.39 27815 17.86 23600 0.00 应付账款 3002.03(6.81)3221.24 62.93 1977.11 0.00 其它应付款 17247.46 33.16 12952.45 4.30 12418.97 0.00 长期负债 12435(13.59)14390(38.71)23480 0.00 其它 9388.77 17.00 8024.85 29.12 6215.15 0.00 长期负债变化图***0500010000***50002004年 2005年 2006年 短期借款变化图*********02004年 2005年 2006年
应付账款变化图1977.113221.243002.0305001000***0300035002004年 2005年 2006年 其它应付款变化图12418.9712952.4517247.460500010000***004年 2005年 2006年 4、负债的增减变化原因 具体来说，以下项目的变动使负债总额增加：短期借款增加20135.00 万元;预收账款增加 3545.14 万元;应付工资增加 16.85万元;应交税金增加 247.85 万元;其他应交款增加 3.58 万元;其他应付增加 4295.02 万元;专项应付款增加 1995.00 万元;共计增加30238.44 万元,以下项目的变动使负债总额减少：应付账款减少219.21 万元;应付福利费减少 436.37 万元;预提费用减少 13.13 万
元;一年内到期的长期负债减少 2000.00 万元;长期借款减少3950.00 万元;共计减少 6618.71 万元,增加项与减少项相抵,使负债增长 23619.72 万元。
5、权益的增减变化 2006年所有者权益为55048.84万元,与2005年的47302.91万元相比有较大增长,增长 16.38%。
所有者权益变化图48016.9247302.9155048.******0054000560001 2 3 未分配利润变化图-8632.22-9624.4386.61-12000-10000-8000-6000-4000-2000020002004年 2005年 2006年
所有者权益变动情况表 项目名称 2006 2005 2004 数值(万元)增长率% 数值(万元)增长率% 数值(万元)增长率% 所有者权益合计 55048.84 16.38 47302.91-1.49 48016.92 0.00 未分配利润 86.61-100.90-9624.43 11.49-8632.22 0.00 其他 54962.23-3.45 56927.34 0.49 56649.14 0.00 少数股东权益 3459.32 35.41 2554.79 14.56 2230.06 0.00 6、权益的增减变化原因 具体来说，以下项目的变动使所有者权益增加：少数股东权益增加904.53 万元;未分配利润增加 10490.49 万元;共计增加 11395.02万元,以下项目使所有者权益减少:资本公积减少421.27万元;盈余公积减少 2323.30万元;共计减少2744.57 万元,增加项与减少项相抵后使所有者权益增长 8650.46 万元。
五、偿债能力分析 1、支付能力 从支付能力来看，华天酒店 2006 年的日常现金支付资金比较紧张，主要依靠短期借款。
2、流动比率 从变化情况来看，2006 年流动比率为 0.8145，与 2005 年的0.6573 相比有所增长，增长了.01572。华天酒店属于饮食服务业，其营业周期短、财力弱，所以流动比率低于 1 属于正常情况。
流动比率0.79480.65730.81450.00000.10000.20000.30000.40000.50000.60000.70000.80000.90002004年 2005年 2006年 3、速动比率 2006 年速动比率为 0.7717,与 2005 年的 0.6167 相比有所上升,上升了 0.1550。
速动比率0.75120.61670.77170.00000.10000.20000.30000.40000.50000.60000.70000.80000.90002004年 2005年 2006年 4、现金比率 2006 年现金比率为 0.1714,与 2005 年的 0.3255 相比有所下降,下降了 0.1541。
现金比率0.45050.32550.17140.00000.10000.20000.30000.40000.50002004年 2005年 2006年 总结，公司短期偿债压力减少，但公司经营业务创造现金的能力已经下降。
5、短期付息能力 从短期付息来看，公司经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。
利息保障倍数变化图2.562.315.070.001.002.003.004.005.006.002004年 2005年 2006年 6、资产负债率 2006年的资产负债率为60.61%,与2005年的57.12%相比有所增
长,增长 3.49%。
资产负债率变化图0.57400.57120.60610.55000.56000.57000.58000.59000.60000.61002004年 2005年 2006年 偿债能力指标表 项目名称 2006 年 2005 年 2004 年 流动比率 0.8145 0.6573 0.7948 速动比率 0.7717 0.6167 0.7512 现金比率 0.1714 0.3255 0.4505 利息保障倍数 5.07 2.31 2.56 资产负债率 0.6061 0.5712 0.574 六、盈利能力分析 1、盈利能力基本情况 华天酒店 2006 年的营业利润率为 18.32%,资产报酬率为 6.17%,净资产收益率为15.97%,成本费用利润率为29.71%[成本费用利润率=利润总额/（主营业务成本+期间费用）*100%]。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为 1411827913.73 万元[实际投入到经营业务的资产=资产总额-长、短期投资额]，经营资产的收益率为
5.79%[经营资产的收益率=净利润/实际投入到经营业务的资产]，而对外投资的收益率为 26.87%[对外投资的收益率=投资收益/对外投资额]。
营业利润率0.10720.09550.18320.00000.05000.10000.15000.20002004年 2005年 2006年 2、内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 华天酒店 2006 年内部经营资产的盈利能力为 5.79%,与 2005 年的0.96%相比变化幅度很大，上升了 4.83 个百分点。2006 年对外投资业务的盈利能力为 26.87%,与 2005 年的-10.71%相比有很大的幅度的提高,提高 37.58 个百分点。
3、对外投资的盈利能力 2006 年度的对外投资上升幅度极大，投资总额减少，投资的盈利能力反而提高了 37.58 个百分点。
对外投资收益率-0.0331-0.107126.87-50510***4年 2005年 2006年 4、内外部资产盈利能力比较 从企业内外部资产的盈利情况年，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
5、净资产收益率 2006年净资产收益率为15.97%,与2005年的2.13%相比有很大的上升,上升了 13.84 个百分点。
净资产收益率0.03110.02130.159700.020.040.060.080.10.120.140.160.182004年 2005年 2006年
6、净资产收益率变化原因 2006 年净资产收益率比 2005 年提高的主要原因是：2006 年净利润为 81744900.00 万元,与 2005 年的 10173883.91 万元相比有较大增长,增长 703.48%。2006 年所有者权益为 55048.84 万元,与 2005 年的 47302.91 万元相比有所增长,增长 16.38%。净利润增长速度快于所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。
7、资产报酬率 2006 年总资产报酬率为 6.17%,与 2005 年的 0.87%相比变化幅度较大。
资产报酬率0.0150.00870.061700.010.020.030.040.050.060.072004年 2005年 2006年 8、资产报酬率变化原因 2006 年总资产报酬率比 2005 年提高的主要原因是：2006 年息税前收益为 14829.47 万元,与 2005 年的 5885.30 万元相比有较大增长,增长 151.97%。2006 年平均总资产为 132396.33 万元,与 2005 年的117099.72 万元相比有较大的增长,增长 13.06%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率提高。
9、成本费用利润率变化情况 2006 年成本费用利润率为 29.71%,与 2005 年的 8.55%相比变化较大。2006年期间费用投入的经济效益为61.98%,与2005年的17.67%相比有所提高,提高 44.30 个百分点。
七、营运能力分析 1、存货周转天数 华天酒店 2006 年存货周转天数为 90.17 天,2005 年为 68.25天,2006 年比 2005 年增加了 21.92 天。
存货周转天数63.528168.250890.16700.000020.000040.000060.000080.0000100.00002004年 2005年 2006年 2、存货周转天数变化原因 华天酒店 2006 年存货周转天数为 90.17 天,2005 年为 68.25天,2006 年比 2005 年增加 21.92 天。2006 年存货周转天数比 2005年增加的主要原因是：2006 年平均存货为 2612.32 万元,与 2005年的 1907.24 万元相比有所增长,增长 36.97%。2006 年主营业务成本为 20859.86 万元,与 2005 年的 20120.13 万元相比有较大增长,增长 3.68%。平均存货增加速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增加。收入与存货均在增长，但收入增长慢于存货，存货水平趋于合理。
3、应收账款周转天数 华天酒店 2006 年应收账款周转天数为 43.02 天,2005 年为 34.98天,2006 年比 2005 年增加了 8.04 天。
应收账款周转天数31.531134.977143.01780.000010.000020.000030.000040.000050.00002004年 2005年 2006年 4、应收账款周转天数变化原因 华天酒店 2006 年应收账款周转天数为 43.02 天,2005 年为 34.98天,2006 年比 2005 年增加 8.04 天。2006 年应收账款周转天数比2005 年增加的主要原因是：2006 年平均应收账款余额为 3128.55万元,与 2005 年的 2238.23 万元相比有所增长,增长 39.78%。2006年主营业务收入为 52363.33 万元,与 2005 年的 46073.80 万元相比有较大增长,增长 13.65%。平均应收账款余额增加速度快于主营业务收入的增长速度，致使应收账款周转天数增加。
5、营业周期 华天酒店 2006 年营业周期为 133.18 天,2005 年为 103.23 天,2006年比 2005 年延长 29.96 天。
营业周期95.0592103.2279133.18480.000020.000040.000060.000080.0000100.0000120.0000140.00002004年 2005年 2006年 营运能力指标表 项目名称 2006 年 2005 年 2004 年 存货周转天数 90.17 68.25 63.53 应收账款周转天数 43.02 34.98 31.53 营业周期 133.18 103.23 95.06 6、营业周期结论 从存货、应收账款二者占用资金数量及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用减少，营运能力上升。
7、流动资产周转天数 华天酒店 2006 年流动资产周转天数为 669.51 天,2005 年为 541.68天,2006 年比 2005 年增加 127.84 天。
流动资产周转天数524.3049541.6757669.51230.0000100.0000200.0000300.0000400.0000500.0000600.0000700.0000800.00002004年 2005年 2006年 8、流动资产周转天数变化原因 华天酒店 2006 年流动资产周转天数为 669.51 天,2005 年为 541.68天,2006 年比 2005 年增加 127.84 天。2006 年流动资产周转天数比2005年增加的主要原因是：2006年平均流动资产为48691.52 万元,与 2005 年的 34662.58 万元相比有所增长,增长 40.47%。2006 年主营业务收入为 52363.33 万元,与 2005 年的 46073.80 万元相比有较大增长,增长 13.65%。平均流动资产增加速度快于主营业务收入的增长速度，致使应流动资产周转天数增加。
9、固定资产周转天数 华天酒店 2006 年固定资产周转天数为 833.26 天,2005 年为 940.95天,2006 年比 2005 年缩短 107.69 天。
固定资产周转天数971.6654940.9501833.2575750.0000800.0000850.0000900.0000950.00001000.00002004年 2005年 2006年 10、固定资产周转天数变化原因 华天酒店 2006 年固定资产周转天数为 833.26 天,2005 年为 940.95天,2006 年比 2005 年缩短 107.69 天。2006 年固定资产周转天数比2005年增加的主要原因是：2006年平均固定资产为61067.44 万元,与 2005 年的 60212.70 万元相比有所增长,增长 1.42%。2006 年主营业务收入为 52363.33 万元,与 2005 年的 46073.80 万元相比有较大增长,增长 13.65%。平均固定资产增加速度慢于主营业务收入的增长速度，致使应固定资产周转天数缩短。
11、总资产周转天数 华天酒店 2006 年总资产周转天数为 1820.46 天,2005 年为 1829.93天,2006 年比 2005 年缩短 9.47 天。
总资产周转天数1826.54011829.92941820.46021814.00001816.00001818.00001820.00001822.00001824.00001826.00001828.00001830.00001832.00002004年 2005年 2006年 12、总资产周转天数变化原因 华天酒店 2006 年总资产周转天数为 1820.46 天,2005 年为 1829.93天,2006 年比 2005 年缩短 9.47 天。2006 年总资产周转天数比 2005年增加的主要原因是：2006 年平均总资产为 132396.33 万元,与2005 年的 117099.72 万元相比有所增长,增长 13.06%。2006 年主营业务收入为 52363.33 万元,与 2005 年的 46073.80 万元相比有较大增长,增长 13.65%。平均总资产增加速度慢于主营业务收入的增长速度，致使应总资产周转天数缩短。
资产周转速度表 项目名称 2006 年 2005 年 2004 年 总资产周转天数 1820.4602 1829.9294 1826.5401 固定资产周转天数 833.2575 940.9501 971.6654 流动资产周转天数 669.5123 541.6757 524.3049 八、发展能力分析
1、销售收入增长率 从这三年看，华天酒店的销售收入从 2004 年到 2005 年有所下降，但从 2005 年到 2006 年又回升起来。2006 年的销售收入为 52363.33万元,比 2005 年增长 13.65%,高于 2005 年-0.01%的增长速度。平均来看，销售收入的增长率为 6.83%。
2、净利润增长率 从这三年来看，华天酒店的净利润同销售收入增长率一样，2004年到 2005 年的增长率下降，2005 年到 2006 年的增长率极巨上升。2006 年的净利润为 8174.49 万元,比 2005 年增长 703.48%,高于2005年-41.94%的增长速度。平均来看，净利润的增长率为330.77%。
税后利润变化图17,524,290.0410,173,883.9181,744,900.00-10,000,000.0020,000,000.0030,000,000.0040,000,000.0050,000,000.0060,000,000.0070,000,000.0080,000,000.0090,000,000.002004年 2005年 2006年 九、经营协调性分析 1、营运资本 华天酒店 2006 年的营运资本为-14392.89 万元,与 2005 年的-17825.87 万元相比有所上升,上升 19.26%。
营运资本-9,073.75-17,825.87-14,392.89-20,000.00-15,000.00-10,000.00-5,000.00-2004年 2005年 2006年 营运资本增减变化表 项目名称 6 2006 年 5 2005 年 4 2004 年 数值((万元))增长率(%)数值((万元))增长率(%)数值((万元))增长率(%)营运资本-14392.89 19.26-17825.87-96.46-9073.75 0.00 所有者权益 55048.84 16.38 47302.91-1.49 48016.92 0.00 少数股东权益 3459.32 35.41 2554.79 14.56 2230.06 0.00 长期负债 12435.00-13.59 14390.00-38.71 23480.00 0.00 固定资产 60132.94-1.53 61067.44 2.88 59357.97 0.00 长期投资 7324.57-9.09 8056.84-25.64 10835.19 0.00 其它长期资产 0.00 0.00 0.00 0.00 十、现金流量分析 1、现金流入结构分析 2006 年现金流入为 120520.64 万元,与 2005 年的 79201.63 万元相比成倍增长,增长 1.5217 倍。公司通过销售商品、提供劳务所收到的现金为 55365.00 万元,它是公司当期现金流入的最主要来源,约
占公司当期现金流入总额的 45.94%。
现金流入结构图48%4%48%经营活动 投资活动 筹资活动 2、现金流出结构分析 2006年现金流出为122160.38万元,与2005年的81832.02万元相比成倍增长,增长 1.4928 倍。最大的现金流出项目为原材料占现金流出总额的 11.85%。
现金流出结构图32%28%40%经营活动 投资活动 筹资活动 3、现金流动的稳定性分析 2006 年，最大的现金流入项目依次是：借款所收到的现金；销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资所收到的现金。
最大的现金流出项目依次是：偿还债务所支付的现金；购买商品接受劳务支付的现金；购建固定无形和长期资产支付的现金。
现金流入流出对比表 流入项目 数值（万元）流出项目 数值（万元）销售商品、提供劳务收到的现金 55,365.00 购买商品、接受劳务支付的现金 14,470.05 借款所收到的现金 57,500.00 偿还债务所支付的现金 46,115.00 收回投资所收到的现金 48,700.00 购建固定无形和长期资产支付的现金 6,261.39 2006 年，营业收到的现金有较大幅度增加，公司经营活动现金流入的稳定性提高。2006 年工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增加。
4、现金流动的协调性评价 2006 年华天酒店投资活动需要资金 6261.39 万元;经营活动需要资金 14470.05 万元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。筹资活动所筹集的资金能够满足投资和经营活动的资金需求。2006 年华天酒店从企业外部筹集的资金净额为 11385.00万元。
现金流量对比图-40,000.00-30,000.00-20,000.00-10,000.00-10,000.0020,000.0030,000.002004年 2005年 2006年现金净流量 经营现金净流量投资现金净流量 筹资现金净流量 现金流量净额变化表 项目名称 2006 年 2005 年 2004 年 数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)现金净流量-16,397,450.82 37.66-26,303,908.67 60.77-67,052,368.57 0 经营现金净流量 184,828,308.08 83.98 100,458,984.30 18.45 84,811,720.79 0 投资现金净流量-284,846,963.93-457.99-51,048,665.63 64.83-145,131,634.90 0 筹资现金净流量 83,621,205.03 210.44-75,714,227.34-1,024.62-6,732,454.46 0
