公司财务考试复习 5．在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。
(×)1.在个人独资企业中，独资人承担有限责任。
(×)6．货币的时间价值是由时间创造的，因此，．所有的货币都有时间价值。(×)2．实际上货币的时间价值率与利率是相同的。
(×)7．复利的终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。(×)9．若 i>0，n>1，则复利的终值系数一定小于 1。
(×)3．风险报酬率的大小是比较两个项目优劣的标准。(×)4．协方差绝对值越大，表示这两种资产报酬率的关系越疏远。
(×)5．协方差的绝对值越小，则这两种资产报酬率的关系越密切。(×)9．β系数被称为非系统风险的指数。
(×)6．在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一袒会得出正确的结论。
(X X)6．购买力风险是由于通货膨胀而使投资者收到本息的购买力上升的风险。
(X X)1．一个投资项目可行的标志是投资收益等于投资所需资金的成本。(×)3．资本预算的非贴现现金流量指标是考虑了货币时间价值的指标。(×)2．人工工资都是需要使用现金支付，所以需要另外预计现金支出。(×)3．对于业务量经常变动或变动水平难以准确预期的公司，一般适用固定预算。
(×)2．授权资本制主要在成文法系的国家使用。（×）6、主营业务和其他业务收入的划分标准，一般以营业额的大小予以确定。
(×)1、资本成本是货币时间价值的基础。（×）6．我国法律规定，向社会公众发行的股票，必须是记名股票。(×)7．我国公司法规定，公司发行股票可以采取溢价、平价和折价三种方式发行。
(×)4．主营业务利润是主营业务收入减去主营业务成本后的结果。
(×)7、财务杠杆系数为 1.43，表示当息税前利润下降 1 倍时，普通股每股利润将增加 1.43 倍。（×）2．股票回购是带有调整资本结构或股利政策目的一种投资行为。
(×)5、盈余管理等同于财务上所说的公司利润管理或公司利润分配管理。
(×)9．股票进行除息处理一般是在股权登记日进行。
(×)4．固定资产一般要大于恒久性资产。
(×)5、从长期来看，已获利息倍数比值越高，公司长期偿债能力一般也就越弱。（×）8、在销售额即定的条件下，流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越多。（×）2．吸收合并是指两个或两个以上公司通过合并设立一个新的公司。(×)7．横向并购具有管理组合效应与组织管理上的“同心圆”效应。
(×)8．激励机制和约束机制都从正面发挥作用，二者相互配合，缺一不可。
(×)5、杠杆收购的主要目的是为了解决“代理人问题”。(×)9．可转换债券的赎回是指在一定条件下发行公司按市场价格买回尚未转换为股票的可转换债券。(×)6．因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大、风险最小时才能达到最大。(×)6、一般而言，公司的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越低；公司的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业风险就越高。
（×）9、按照修正的 MM 资本结构理论，公司的资本结构与公司的价值不是无关，而是大大相关，并且公司债务比例与公司价值呈反向相关关系。
（×）1．公开市场回购是指公司在特定时间发出的以某一高出股票当前市场价格的水平，回购既定数量股票的要约。
(×)6．“一鸟在手论’’的结论主要有两点：第一，股票价格与股利支付率成正比；第二，权益资本成本与股利支付率成正比。
(×)1．积极型资本组合策略的特点是：只有一部分波动性流动资产用流动负债来融通，而另一部分波动性流动资产、恒久性流动资产及全部长期资产都用长期资本来融通。
(×)2、股权资本所占比重越大，即产权比率越低，偿还债务的资本保障越小，债权人遭受风向损失的可能性就越大。
（×）3、总资产周转率综合反映了公司整体资产的营运能力，一般来说，周转次数越多或周转天数减少，表明其周转速度越快，营运能力也就越大。（V）10、现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，其主要的作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力。现金比率越低，公司短期偿债能力越强，反之则越低。
（×）8．市场利率的波动对于固定利率有价证券的价格有很大影响，通常期限越短的有价证券受的影响越大，其利率风险也就越高。
(×)1．货币时间价值的表现形式通常是用货币的时间价值率。(×))4。普通年金终值是指每期期未有等额的收付款项的年金。(×)10．并非风险资产承担的所有风险都要予以补偿，给予补偿的只是非系统风险。(×)
10．可转换债券，在行使转换权后，改变了资本结构，还可新增一笔股权资本金。
(X)8、MM 资本结构理论的基本结论可以简要地归纳为公司的价值与其资本结构无关。
（X X）8、MM 模型认为，在任何条件下，现金股利的支付水平与股票的价格无关。
(X)8．投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。
(×)2．合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税。
(√)3．公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。
(√)4．股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。
(√)3．单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。
(√)9．由利率期限结构理论可知，一个公司负债的到期日越长，其筹资成本就越高。
(V)10、资本结构决策的资本成本比较法和每股利润分析法，实际上就是直接以利润最大化为目标的。
（√）7．剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。
(V)5．永续年金没有终值。
(√)8．若 i>0，n>1，则 PVIF 一定小于 1。
(√)1．概率的分布即为所有后果可能性的集合。
(√)2．风险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。(√)6．协方差为正值，表示两种资产的报酬率呈同方向变动。(√)7．协方差为负值，表示两种资产的报酬率呈相反方向变化。(√)2．在资本预算中，现金流量状况比企业的收益状况更重要。(√)4．净现值率只能反映投资的回收程度，不反映投资回收的多少。(√)5．在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。
(√)1、资本预算属于长期预算。(√)4．弹性预算能够适用多种业务量水平的一组预算。(√)5．零基预算的基本思想是不考虑以往会计期间所发生的费用项目和费用额。(√)3．我国外商投资企业就是实行的折衷资本制。
（√）1、公司在工商行政管理部门登记注册的资本即所谓注册资本。(√)5．优先股股票是公司发行的优先于普逼股股东分取股利和公司剩余财产的股票。
(√)8．一般而言，债券的票面利率越高，发行价格就越鬲；反之，就越低。
（√）2、资本成本既包括货币的时间价值，又包括投资的风险价值。
（√）3．公司的利润总额由营业利润、投资净收益、补贴收入和营业外收支净额组成。(√)3．流动资产一般要大于波动性资产。
(√)10．依据“风险与收益对称原则”，一项资产的风险越小，其预期报酬也就越低。(√)4、从理论上讲，只要流动比率等于 1，公司便具有短期债务的偿还能力。（√）6、从长期偿债能力角度来看，资产负债率越低，债务偿还的稳定性、安全性越大。
（√）7、在一定时期内，流动资产周转速度越快，表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越大。
（√）9、一般来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快，周转额越快，占用水平越低，成本费用越节约。
（√）1．并购既是一种经济行为，又是一种法律行为。
(√)4．兼并与收购都是以企业产权交易为对象·，都是企业资本运营的基本方式。(√)6．所谓协同效应即“1＋1>2 效应，并购后公司总体效益大于两个独立企业效益的算术和。
(√)9．财务整合关键是整合财务制度，而资产整合则是公司并购调整的核心。
(√)3．所谓标购，是指一个企业直接向另一个企业的股东提出购买他们所持有的该企业股份的要约，达到控制该企业目的行为。
（√）4．B 股、H 股、N 股是专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明票面价值，但以外币认购和交易的股票。
（√）3、一般而言，财务杠杆系数越大，公司的财务杠杆利益和财务风险就越高；财务杠杆系数越小，公司财务杠杆利益和财务风险就越低。
（√）4、财务杠杆系数为 1.43，表示当息税前利润增长 1 倍时，普通股每股税后利润将增长 1.43 倍。
（√）5、营业杠杆系数为 2 的意义在于：当公司销售增长 1 倍时，息税前利润将增长 2 倍；反之，当公司销售下降 1 倍时，息税前利润将下降 2 倍。
（√）10．公司采用送红股分红，除权后，股价高于除权指导价时叫做填权，股价低于除权指导价时叫做贴权。
(√)2．激进型资本组合策略，也称冒险型(或进取型)资本组合策略，是以短期负债来融通部分恒久性流动资产的资金需要。
(√)5．证券转换成本与现金持有量的关系是：在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。
(√)7．如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的差额要以长期负债或股东权益的一定份额为其资本来源。
(√)1、营运能力不仅决定着公司的偿债能力与获利能力，而且是整个财务分析工作的核心点所在。
（√）10．强式资本市场效率的含义，是指股票的现行市价已反映了所有已公开或未公开的信息任何人甚至内线人都无法利用其特殊地位在股市中赚得
超常报酬。
(√)1．独资企业要交纳(C．个人所得税)。
2．股份有限公司的最大缺点是(D．收益重复纳税)3．我国财务管理的最优目标是(D．企业价值最大化)。
4．企业同债权人之间的财务关系反映的是(D．债务债权关系)。
5．影响企业价值的两个基本因素是(C．风险和报酬)。
2．复利终值的计算公式是(B．F=P·(1+i)n)。
3．普通年金现值的计算公式是(C).C．iiAn )1(1 4、iin1)1( 是(A)。
A、普通年金的终值系数 5．复利的计息次数增加，其现值(C．减小)。
7 ．下列项目中的(B．后付年金)被称为普通年金。
1．在财务管理中，风险报酬通常用(B．风险报酬率)计量。
2．一般来讲，风险越高，相应所获得的风险报酬率(A、越高)。
6．以下属于非贴现现金流量指标的是(D．平均报酬率)。
10．资本资产定价模型揭示了(A、收益和风险)的基本关系。
7．协方差的正负显示了两个投资项目之间(C．报酬率变动的方向)。
5．在财务管理实务中一般把(D．短期国库券报酬率)作为无风险报酬率。
1、预计资产负债表属于公司的（B．财务预算）。
11．当净现值率法与净现值法得出不同结论时，应以(A、净现值)为准。
2、资本预算属于（A、长期预算）。
3．弹性成本预算编制方法中的图示法，其缺点是(B、准确性不高)。
4．零基预算的缺点是(B)。
B．成本较高 5、滚动预算的缺点是（C）。
C．工作量大 1．公司的实收资本是指(B．财务上的资本金)。
2．我国外商投资企业就是实行的(A)。A、折衷资本制 3、(B、授权资本制)主要在非成文法系的国家使用。
8、增资发行股票时规定距前一次公开发行股票的时间不少于(B．一年)。
1、（D、个别资本成本率）是公司选择筹资方式的依据。
2、B、综合资本成本率）是公司进行资本结构决策的依据。
3、（C、边际资本成本率）是比较选择追加筹资方案的依据。
1．当累计的法定盈余公积金达到注册资本的(B．50％)时，可不再提取。
4．下面哪种理论不属于传统的股利理论：(B．剩余股利政策)。
5．盈余管理的主体是(A、公司管理当局)。
6．剩余股利政策的理论依据是(B．MM 理论)。
7．固定股利支付率政策的理论依据是(C．“一鸟在手”理论)。
9．存货控制的基本方法主要有(D．经济批量控制法)。
10．存货 ABC 分类标准最基本的是(A．金额标准)o 8．下面哪种形式不是商业信用筹资的形式：(C．商业本票)。
A、应付票据 B．应付账款 C．商业本票 D．预收账款 6．在存货日常管理中达到最佳采购批量时，(D．持有成本加上订购成本最低)。
4、某公司供货商提供的信用条款为"2／30，N／90"，则年筹款成本率是(C．12．20％)。
1．公司持有一定数量的现金不包括下列哪个动机：(B)。
A．交易的动机 B．盈利的动机 C．投机的动机 D．补偿性余额的动机 6．新股发行时发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的(A．35％)。
7．新股发行时向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的（C．25％）。
1．项目分析得出的最终结果的准确性取决于(C、现金流量)测算的准确性。
8．如果将 1000 元存人银行，利率为 8％，计算这 1000 元五年后的价值应该用(B．复利的终值系数)。
4．(C．标准离差率)能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行分析。
6．如果一个投资项目被确认为可行，那么，必须满足(B．预期报酬率高于必要报酬率)。
8．资本资产定价模型的核心思想是将(D．市场组合)引入到对风险资产的定价中来。
2．从资本预算的过程看，资本预算的核心环节是(C、资本支出项目评价)。
3．对资本预算项目的成本和效益进行计量时，使用的是(B B ．现金流量)。
8．在对投资项目进行选择时，如果只有一个备选方案，那么应选净现值(D．大于等于零)的方案。
9．从内部报酬率的基本计算公式看，当内部报酬率 K=0 时，(A)。A、nttC NCF1 6．当资产的β系数为 1．5，市场组合的期望收益率为 10％，无风险收益率为 6％时，则该资产的必要收益率为（C、12％）。
7、某企业平价发行一批债券，票面利率 12％，筹资费用率 2％，企业适用 34％所得税率，该债务按成本为（B．8．08％）。
1．A 公司于 2002 年 3 月 10 日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为 60000 元，票面利率为 4％，期限为 90 天(2002 年 6 月 10 日到期)，则该票据到期值为(A、60600(元))。
6．A 方案在三年中每年年初付款 100 元，B 方案在三年中每年年末付款 100 元，若利率为 10％，则二者在第三年年末时的终值相差(A．33．1)3．甲公司是一家投资咨询公司，假设该公司组织 10 名证券分析师对乙公司的股票价格进行预测，其中 4 位分析师预测这只股票每股收益为 0．70元，6 位分析师预测为 0．60 元。计算该股票的每股收益期望值为(B．0．64)。
9．(C.β=1)表示该股票的报酬率与市场平均报酬率呈相同比例的变化，其风险情况与市场组合的风险情况一致。
4．某公司有一项投资方案，方案的现金净流量第一年为 12000，第二年 14000，第三年 16000，第四年 18000，第五年 20000，初始投资为 50000。
请用非贴现现金流量指标计算该项目的平均报酬率(C．32％)。
5．某公司有一项投资方案，方案的现金净流量第一年为 12000，第二年 14000，第三年 16000，第四年 18000，第五年 20000，初始投资为 50000。请用非贴现现金流量指标计算该项目的投资回收期(D．3．44 年)。
7．甲项目的净现值为 100，乙项目为 125，丙项目为 121，丁项目为 148。请问：在做投资选择时应选(C．丁项目)。
10．如果只有一个备选方案，用内部报酬率法选择投资项目，当计算的内部报酬率(B．大于等于)必要报酬率时，就采纳。
4．我国法律规定企业吸收无形资产投资的比例一般不超过注册资本的20％，如果超过，应经有权审批部门批准，但最高不得超过注册资本的(B．30％)。
6、根据给定资料，用移动平均法预测 7 月份的销售量（设 M＝3）：（C）资料如下：
单位：千克 C．456.67 月份 1 2 3 4 5 6 销售量 400 420 430 440 450 480 7、某公司 2002 年 1－6 月份销售量如下表：（单位：千克）要求：用算术平均法预测 7 月份的销售量。预计 7 月份的销售量为（A）。A、471.677 月份 1 2 3 4 5 6 销售量 450 460 430 480 500 510 8、下列说法正确的是（B）。B、弹性预算不仅适用于一个业务量水平的一个预算，而且能够适用于多种业务量水平的一组预算 5．设某公司有 1000000 股普通股票流通在外，拟选举董事总数为 9 人，少数股东集团至少需掌握(C、300001 股)股份才能获得 3 名董事席位。
9．某股份有限公司发行认股权证筹资，规定每张认股权证可按 10 元认购 1 股普通股票。公司普通股票每股市价是 20 元。该公司认股权证理论价值是(A、10 元)。
10．某公司与银行商定的周转信贷额为 3 500 万元，承诺费率为 0．5％，借款公司年度内使用了 2800 万元，余额 800 万元。那么，借款公司应向银行支付承诺费(C．4)万元 4、一般而言，一个投资项目，只有当其（B 投资收益率）高于其资本成本率，在经济上才是合理的，否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。
5．某公司准备增发普通股，每股发行价格 15 元，发行费用 3 元，预定第一年分派现金股利每股 1.5 元，以后每年股利增长 2.5％，其资本成本率测算为（D、15％）。
8、某公司第一年的股利是每股 2.20 美元，并以每年 7％的速度增长。公司股票的β值为 1.2，若无风险收益率为 5％，市场平均收益率为 12％，其股票的市场价格为（B、34．38 美元）。
9、下面那个陈述不符合 MM 资本结构理论的基本内容：（C）。C、利用财务杠杆的公司，其权益资本成本率随筹资额的增加而降低 2．法定盈余公积金可用于弥补亏损，或者转增资本金，但转增资本金时，公司的法定盈余公积金一般不得低于注册资本的(A．25％)。
3．如果发放的股票股利低于原发行在外普通股的(D．20％)，就称为小比例股票股利；反之，则称为大比例股票股利。
8．某股票拟进行现金分红，方案为每 10 股派息 2．5 元，个人所得税率为 20％，该股票股权登记日的收盘价为 10 元，则该股票的除权价应该是（B．9．75 元）。
9．某股票拟进行股票分红，方案为每10 股送5 股，个人所得税率为20％，该股票股权登记日的收盘价为9元，则该股票的除权价应该是(A．6元)。
10．如果企业缴纳33％的所得税，公积金和公益金各提取10％，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，股东真正可自由支配的部分占利润总额的(B．53．6％)。
2．某股份有限公司预计计划年度存货周转期为 120 天，应收账款周转期为 80 天，应付账款周转期为 70 天，预计全年需要现金 1400 万元，则最佳现金持有量是(A、505．56 万元)。
3．某股份有限公司预计计划年度存货周转期为 120 天，应收账款周转期为 80 天，应付账款周转期为 70 天，则现金周转期是(B．130 天)。
5．某公司供货方提供的信用条款为"2／10，N／40",但公司决定放弃现金折扣，并延期至交易后第45天付款，问公司放弃现金折扣的成本为(A．20．99％)。
7．如果一个公司年销售 16 万件某产品，每年订购 4 次数量相同的存货，那么该公司的平均存货量为(C、20000 件)。
1．权益资本筹集包括(ABCD)。A、投入资本筹集 B．优先认股权 C．普通股和优先股筹集 D．认股权证筹资 2．资本金按照投资主体分为(ABCD)。A、法人投人资本金 B．国家投入资本金 C．个人投入资本金 D．外商投入资本金 3．我国目前国内企业或公司都采用(ABCD)。A、折衷资本制 B．授权资本制 C．法定资本制 D．实收资本制 4．出资者投入资本的形式分为(ABD)。A、现金出资 B．有形实物资产出资 C、外商出资 D．无形资产出资 5．股票作为一种投资工具具有以下特征：(ABCDE)。A、决策参与性 B．收益性 C．非返还性 D．可转让性 E、风险性 6．股票按股东权利和义务分为(CD)。
A、国家股 B、法人股 C．普通股 D．优先股 7．股票按投资主体的不同，可分为(ABCD)。A．国家股 B．外资股 C．法人股 D．个人股 8．董事的选举方法通常采用(BCD)等方法。A、定期选举制 B．多数票选举制 C．累计票数选举制 D．分期选举制 9．按我国《证券法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等规定，股票发行的形式有(ABCD)。A、新设发行 B．增资发行 C．定向募集发行 D．改组发行 10．股票发行价格的确定方法主要有(ABCDE)。A、净资产倍率法 B．市盈率法 C、竟价确定法 D、现金流量折现法 E．协商定价法 1．资本成本从绝对量的构成来看，包括(ABCD)。
A、投资费用 B、利息费用 C．筹资费用 D．发行费用 2．资本成本率有下列种类：(ABD)。A．个别资本成本率 B、综合资本成本率 C．加权资本成本率 D．边际资本成本率 3．下面哪些条件属于MM资本结构理论的假设前提：(BCD)。B．公司在无税收的环境中经营C．公司无破产成本 D．存在高度完善和均衡的资本市场 4．下面哪些陈述符合 MM 资本结构理论的基本内容：(ABCD)。A、按照修正的 MM 资本结构、理论，公司的资本结构与公司的价值不是无关，而是大大相关，并且公司债务比例与公司价值成正相关关系 B．若考虑公司所得税的因素，公司的价值会随财务杠杆系数的提高而增加，从而
得出公司资本结构与公司价值相关的结论 C 利用财务杠杆的公司，其权益资本成本率随筹资额的增加而提高 D．无论公司有无债务资本，其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现 5．公司的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种，直接破产成本包括(AC)。A、支付资产评估师的费用 C．支付律师、注册会计师等的费用 6．公司的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种，间接破产成本包括(BD)。B 公司破产清算损失 D．公司破产后重组而增加的管理成本 7．二十世纪七、八十年代后出现了一些新的资本结构理论，主要有(BCD)。A、MM 资本结构理论 B．代理成本理论 C、啄序理论 D．信号传递理论 8．资本的属性结构是指公司不同属性资本的价值构成及其比例关系，通常分为两大类：（BC)。
B．权益资本 C．债务资本 9．资本的期限结构是指不同期限资本的价值构成及其比例关系。一个权益的全部资本就期限而言，一般可以分为两类：(A、长期资本 D、短期资本)。
10 资本结构决策的每股利润分析法，在一定程度上体现了(AB)的目标。
A 股东权益最大化 B 股票价值最大化 C 公司价值最大化 D 利润最大 1．公司利润分配应遵循的原则是(ABCD)。A、依法分配原则 B．长远利益与短期利益结合原则 C．兼顾相关者利益原则 D 投资与收益对称原则 2．在我国，当企业发生亏损时，为维护企业形象，可以用盈余公积发放不超过面值()的现金股利，发放后法定公积金不得低于注册资本的(A．25％C．6％)。
3．股利政策主要归纳为如下基本类型，即(ABCD)。A、剩余股利政策B．固定股利支付率政策 C．固定股利或稳定增长股利政策 D．低正常股利加额外股利政策 4．公司股利政策的形成受许多因素的影响，主要有(ABCDE)。
A、公司因素 B．法律因素 C、股东因素 D．契约因素 E．宏观经济因素 5．常用的股票回购方式有(ABCD)。
A、现金要约回购 B．公开市场回购 C、协议回购 D．可转让出售权 6．盈余管理的客体主要是(BCD)。
A．公司管理当局 B．公认会计原则 C．会计估计 D．会计方法 7、激励主要有管理激励、政治成本激励或其他激励，管理激励包括（AB）。A．工薪和分红的诱惑 B．被解雇和晋升的压力 8、盈余管理的手段很多，常见的有（ABCD）。
A．利用关联方交易 B．虚假确认收入和费用 C．利用非经常性损益 D．变更会计政策与会计估计 9．股利支付形式，即股利分配形式，一般有(ABD)。
A、现金股利 B、股票股利 C、资产股利 D．财产股利 8、转增股本的资金来源主要有(ACD)。
A、法定盈余公积金 B．未分配利润 C、任意盈余公积金 D．资本公积金 1．依据企业流动资产数量的变动，我们可将企业的资产组合或流动资产组合策略分为三大类型，即(ABC)。
A、稳健的资产组合策略 B．激进的资产组合策略。
C．中庸的资产组合策略 D．短期的资本组合策略 · 2．影响公司资产组合的有关因素有(ABCD)。
A、风险与报酬 B、经营规模的大小 C．行业因素 D．利率变化 3．短期的有价证券，包括(BCD)。
A．股票 B．大额可转让存款单 C．银行承兑汇票 D．国库券 4．公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机：(ABCD)。A．交易的动机 B．预防的动机 C、投机的动机 D．补偿性余额的动机 5．公司持有现金的成本一般包括三种成本，即(ABD)。
A、转换成本 B．持有成本 C．利息成本 D．短缺成本 6．企业持有有价证券的目的主要是(BCD)。A、进行长期投资 B、赚取投资收益 C．保持资产的流动性 D．使企业的资本收益最大化 7．安全性的内容包括(ABCD)。A、违约风险 B．利率风险 C．购买力风险 D．可售性风险 8．公司增加赊销要付出的代价一般包括(ABC)。
A、管理成本 B、应收账款的机会成本 C．坏账成本 D．违约成本 9．存货成本主要包括(BCD)三部分。A．管理成本 B．短缺成本 C、取得成本 D、储存成本 10．按流动负债的形成情况为标准，分成(CD)。
C．自然性流动负债 D．人为性流动负债 1、财务分析主体是（ABCD）。
A、股东 B．政府 C、债权人 D．公司的决策管理者 2．财务分析标准大致可以(AC)。A、内部标准 B．行业标准 C、外部标准 D．国际标准 3、财务分析方法主要有(ABCD)。A、比较分析法 B．比率分析法 C．因素分析法 D．平衡分析法 4．下列指标当中属于营运能力分析指标的有(ABCD)。
A、人力资源劳动效率 B．人力资源有效规模 C．总资产周转率 D．流动资产周转率 5．下列指标当中属于短期偿债能力分析指标的有(AB)。
A．流动比率 B．现金比率 C、已获利息倍数 D．资产负债率 6．下列指标当中属于长期偿债能力分析指标的有(CD)。
人流动比率 B．现金比率 C．已获利息倍数 D．资产负债率 7．进行因素分析最常用的方法有两种，即(BC)。
A、比率分析法 B．连环代替法 C．差额计算法 D．比较分析法 8、获利能力的分析指标主要有(ABCD)指标。
A、股权资本净利率 B．销售利润率 C．资本保值增值率 D．资产利润率 9．所有者权益包括(ABCD)。
A、实收资本 B．资本公积金 C．留存收益 D．净资产 10．从损益表来看，公司的利润可以分为(ABCD)A、商品销售毛利 B．营业利润 C．商品经营利润 D、利润净额 11、投资者投资于股票的收入来源有(BD)。
A．保证金利息 B、股利收入 C．企业分红 D．资本利得 1．按照被并购双方的产业特征划分，并购分为(ABC)。
A、纵向并购 B．横向并购 C、混合并购 D．整体并购 2．按并购的实现方式划分，并购可分为(ABD)。
A、现金购买式 C、承担债务式 C．部分并购 D．股份交易式并购 3．按涉及被并购企业的范围划分，并购分为(CD)。
A、善意并购 B、敌意并购 C．整体并购 D．部分并购 4．按照目标公司管理层是否合作划分，并购可以分为(AB)。
A、善意并购 B．敌意并购 C、整体并购 D．部分并购 5．企业并购的动机主要包括(ABD)。
A．增强竞争优势 B．寻求企业发展 C．符合国际潮流 D、追求企业价值最大化 6．公司并购具有如下效应：(ABCDE)。
A、经营协同效应 B．管理协同效应 C、财务协同效应 D．市场份额效应 E．经营风险分散效应 7．并购的规模经济效应具体表现在(ACD)。
A、产规模经济 B．经营风险分散效应 C、内部化效应 D．企业管理规模经济 8．并购的财务协同效应主要是指(ABC)。
A、预期效应 B．公司财务能力放大效应 C．节税效应 D．市场份额效应 9．资产整合应遵循的原则主要有(ABCD)。
A、协调性原则 B．适应性原则 C．即时出售原则 D．成本一收益原则 10、公司并购支付方式进一步细分为(ABCD)。
A、以现金并购资产 B．以现金并购股票 C、以股票并购股票 D．以股票并购资产 1、公司财务中的全面预算包括(ABCD)。
A、现金收支 B、资金需求与融通 C、经营成果 D．财务状况
2、财务预算的编制，按照预算指标与业务量的变动关系，可分为(CD)。A、增量预算 B．滚动预算 C、固定预算 D．弹性预算 3、财务预算的编制，按照预算编制的起点不同，可以分为(AC)。
A、零墓预算 B．定期预算 C、增量预算 D．滚动预算 4、对于以下关于弹性预算特点的说法，正确的是(ABC)。A 适用范围广泛 B 便于区分和落实责任 C 编制工作量大 5．弹性成本预算的编制方法主要有（ACD）。A．列表法 B．差额法 C．公式法 D．图示法 6．增量预算的特有假定是(BCD)B．企业现有的每项业务活动都是企业不断发展所必须的C．现有的费用开支水平是合理而必须的 D．增加费用预算是值得的 7．以下哪些情况适合用调查分析法进行预测：(ABCD)。A、顾客数量有限 B．调查费用不声 C．顾客意向明确 D．顾客意向不轻易改变 8．销售预算是在销售预测的基础上，根据企业年度目标利润确定的预计(BCD)等参数编制的。B．销售额 C．销售价格 D．销售量 9．期间费用主要包括(ACD)。A、财务费用 B．生产费用 C、营业费用 D．管理费用 1．资本预算的基本特点是(ABC)。
A、投资金额大 B．时间长 C．风险大 D．收益高 2．进行资本预算时，需要考虑以下一些因素：(ABCD)。
A．时间价值 B．风险报酬 C、资金成本 D．现金流量 3．完整的项目计算期包括(BC)。
A、筹建期 B．建设期 C．生产经营期 D．清理结束期 4．现金流量包括(BCD)。
A．库存现金 B．现金净流量 C．现金流入量 D．现金流出量 5．影响现金流量的因素主要有(ABCD)。A、不同投资项目之间存在的差异 B．不同出发点的差异 C．不同时期的差异 D．相关因素的不确定性 6．资本预算指标按其是否考虑货币的时间价值因素可以分为(BC)。
B．成本指标 C．非贴现现金流量指标 7．净现值和净现值率使用的是相同的信息，在评价投资项目的优劣时它们常常是一致的，但在(AB)时也会产生分歧。A．初始投资不一致 B．现金流入的时间不一致 9．净现值法和净现值率在(AD)情况下会产生差异。A．初始投资不一致 D．现金流入的时间不一致时 8．动态指标主要包括(ABCD)。
A、动态投资回收期 B．净现值 C．净现值率 D．内部报酬率 10．关于肯定当量法的缺点，下列说法中表述正确的是(AD)。A、当量系数的确定存在一定难度 D．包含一定的主观因素，难保其合理性 1．某一事件是处于风险状态还是不确定性状态，在很大程度上取决于(CD)C．决策者的能力 D．拥有的信息量 2．对于有风险的投资项目，其实际报酬率可以用(AB)来衡量。
A、期望报酬率 B．标准离差 C、标准差 D．方差 3．一个企业的投资决策要基于(AC)。
A A、期望报酬率 B B ．计算标准离差 C C ．计算标准离差率 D D ．计算标准差 4．如果一个投资项目的报酬率呈上升的趋势，那么对其他投资项目的影响是(ABC)。A、可能不变 B．可能上升 C．可能下降 D．可能没有影响 5．在统计学测度投资组合中，任意两个投资项目报酬率之间变动关系的指标是(BD)。
A、方差 B．协方差 C．标准离差 D．相关系数 6．投资组合的总风险由投资组合报酬率的(AD)来衡量。
A、方差 B．协方差 C 标准差 D．标准离差 7．投资组合的期望报酬率由((CD)组成。A、预期报酬率 B．平均报酬率 C．无风险报酬率 D．风险资产报酬率 8．风险资产的报酬率由(AB)组成。
A、无风险资产的报酬率 B．风险补偿额 C、必要报酬率 D．实际报酬率 9．资本资产定价模型揭示了(BC)的基本关系。
A、投资 B．收益 C．风险 D、市场 10．风险报酬包括(BCD)。
A、通货膨胀补偿 B．违约风险报酬 C、流动性风险报酬 D．期限风险报酬 1．按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为(ABCD)。
A．先付年金 B．普通年金 C、递延年金 D．永续年金 2．按照企业经营业务发生的性质，将企业一定时期内产生的现金流量归纳为(ACD)。A、企业经营活动产生的现金流量 B．股利分配过程中产生的现金流量 C．投资活动中产生的现金流量 D．筹资活动中产生的现金流量 3．对于资金的时间价值采说，下列中(ABCD)的表述是正确的。
A、资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造 B．只有把货币作为资金投人生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的 C．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率 D．时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额 4．下列收付形式中，属于年金收付的是(AB CD)。
A、分期偿还贷款 B．发放养老金 C．支付租金 D．提取折旧 5．下列说法中正确的是(B BD D)。
A、一年中计息次数越多，其现值就越大 B．一年中计息次数越多，其现值越小 C．一年中计息次数越多，其终值就越小 D．一年中计息次数越多，其终值就越大 1．与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司具有以下优点：(ABCD)。A、责任有限 B、续存性 C．可转让性 D．易于筹资 2．公司的基本目标可以概括为(ACD)。A、生存 B．稳定 C．发展 D．获利 3．企业的财务活动包括(ABCD)。A、企业筹资引起的财务活动 B．企业投资引起的财务活动 C、企业经营引起的财务活动 D、企业分配引起的财务活动 4．根据财务目标的层次性，可以把财务目标分成(B BC CD D)。
A、主导目标 B、整体目标 C．分部目标 D．具体目标 5．下列(A AB B CD)说法是正确的。
A、企业的总价值 V 与预期的报酬成正比 B．企业的总价值 V 与预期的风险成反比 C．在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D．在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值
1．某企业有一张带息票据，票面金额为 12000 元，票面利率 4％，出票日期 6 月 15 日，8 月 14 日到期(共 60 天)。由于企业急需资金，于 6 月27 日到银行办理贴现，银行的贴现率为 6％，贴现期为 48 天。问：(1)该票据的到期值是多少?(2)企业收到银行的贴现金额是多少?（1）票据的到期值=P+I=12000+12000×4%×（60/360）=12080 元(2)贴现金额=F*(1-i*t)=12080×[1-6%×48/360]= 11983.36 元 2．某企业 8 年后进行技术改造，需要资金 200 万元，当银行存款利率为 4％时，企业现在应存入银行的资金为多少? P=S×（P/F，4%，8）=200×0.7307=146.14 万元 3．假定你每年年末在存入银行 2000 元，共存 20 年，年利率为 5％。在第 20 年末你可获多少资金? F=2000×（F/A，5%，20）=2000×33.066=66132 元 4．假定在题 4 中，你是每年年初存入银行 2000 元，其它条件不变，20 年末你可获得多少资金? F=2000×[(F/A,5%,21)-1]=2000×(35.719-1)=69438 元 5．某企业计划购买大型设备，该设备如果一次性付款，则需在购买时付款 80 万元；若从购买时分 3 年付款，则每年需付 30 万元。在银行利率 8％的情况下，哪种付款方式对企业更有利? 80 P 一次性万元 30 P 分期P（，8%，3）=30 2.5771=77.313（万元）A 所以，选择分期付款。
另答案：三年先付年金的现值为：300000×[〔1－（1＋8%）-2 ÷8%+1]＝300000×（1.7833+1）＝834990（元）购买时付款 800000 对企业更有利 6．某公司于年初向银行借款 20 万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分 3 年偿还，银行借款利率 6％。计算每年还款额为多少? 20 A P（，6%，3）=20 2.6730=7.48（万元）A 7．在你出生时，你父母在你每一个生日为你存款 2000 元，作为你大学教育费用。该项存款年利率为 6％。在你考上大学正好是你 20 岁生日时，你去银行打算取出全部存款，结果发现在你 4 岁、12 岁时没有存款。问你一共可以取出多少存款？假如该项存款没有间断，你可以取出多少存款？ 2000 F 间断F F F（，6%，20）-2000（，6%，16）-2000（，6%，8）A P P 36.786 2000 2.5404 2000 1.5938 =2000 73572 5080.80 3187.60 65303.60 （元）2000 F 不断F（，6%，20）=2000 36.786=73572（元）A 8．某企业现有一项不动产购入价为 10 万元，8 年后售出可获得 20 万元。问该项不动产收益率是多少? 20210 FF（，IRR，8）=PP 查表得：1 19% 1.9926 i 当 时，2 210% 2.1436 i 当 时，9% 2 1.9926, 9.05%10% 9% 2.1436 1.9926IRRIRR 由此得 1． 某投资组合由 40％的股票 A 和 60％的股票 B 组成，两种股票各自的报酬率如表 3-11 所示 表 3-11 两种股票投资报酬率数据 年份 1997 1998 1999 2000 2001 股票 A 的报酬率(R1)(％)15 10 0 －5 5 股票 B 的报酬率(R2)(％)10 －5 5 10 15 请计算两种股票报酬率之间的相互系数，并计算该投资组合的方差和标准离差。
（1）15% 10% 0 %5%AR （-5）+5%5（2）10% 5% 5% %7%BR 10 +15%5（3）,(15% 5%)%(15% 5%)%cov()A B AR R R （10 7%)（-5 7%)5 5(0 5%)%(5% 5%)%(5% 5%)% （5 7%)（10 7%)（15 7%)5 5 5 =-0.001
（4）2 2 2 2 22(15% 5%)(10% 5%)(0 5%)(5% 5%)(5% 5%)5A = 0.005（5）2 2 2 2 22(10% 7%)(5% 7%)(5% 7%)(10% 7%)(15% 7%)5B = 0.0046（6）0.005 0.0707A （7）0.0046 0.0678B （8）0.0010.2086 0.210.0707 0.0678AB 2．某投资组合由三种股票组成，各自的权重分别为 30％、30％和 40％，三种股票相应的β系数分别为 1.0、1.5、2.5，请计算该投资组合的β系数。
1.0 30% 1.5 30% 2.5 40% 0.3 0.45 1 1.75 3．某公司持有 A、B、C 三种股票组成的投资组合，权重分别为 40％、40％和 20％，三种股票的β系数分别为 1.5、06、0.5。市场平均报酬率为10％，无风险报酬率为 4％。请计算该投资组合的风险报酬率。1.5 40% 0.6 40% 0.5 20% 0.6 0.24 0.1 0.94 ()4% 0.94(10% 4%)4% 5.64% 9.64% E R 1、设有 A、B 两个投资项目，其现金流量如下表所示：（单位：元）该企业的资金成本为 12％。
期间 0 1 2 3 4 5 方案 A 现金流量 －150000 35000 52000 65000 70000 70000 方案 B 现金流量 －150000 45000 48000 60000 65000 70000 计算：(1)项目投资回收期；(2)平均投资报酬率；(3)净现值；(4)内部报酬率；(5)现值指数。
（1）项目投资回收期 A=630002 2.9765000 项目投资回收期 B=570002 2.9560000 （2）平均投资报酬率 A =(35000 52000 65000 70000 70000)5100% 38.93%150000 平均投资报酬率 B =(45000 48000 60000 65000 70000)5100% 38.4%150000 （3）净现值 A = 35000(,12%,1)52000(,12%,2)65000(,12%,3)P P PF F F 70000(,12%,4)70000(,12%,5)150000P PF F 31251.5 41454.4 46267 44485 39718 150000 53175.90 净现值 B = 45000(,12%,1)48000(,12%,2)60000(,12%,3)P P PF F F 65000(,12%,4)70000(,12%,5)150000P PF F 40180.5 38265.6 42708 41307.5 39718 150000 52179.60 （5）设 35000(,12%,1)52000(,12%,2)65000(,12%,3)P P PXF F F 70000(,12%,4)70000(,12%,5)P PF F 现值指数 A= 1.355150000X 设 45000(,12%,1)48000(,12%,2)60000(,12%,3)P P PYF F F 65000(,12%,4)70000(,12%,5)P PF F 现值指数 B 1.348150000Y （4）①净现值 A = 35000(, ,1)52000(, ,2)65000(, ,3)P P PIRR IRR IRRF F F 70000(, ,4)70000(, ,5)150000 0P PIRR IRRF F 当1120% 14738.8 0AIRR NPV 时，当2224% 3722 0AIRR NPV 时，所以 20% 0 14783.823.20%24% 20% 3722 14783.8IRRIRR ，由此得 ②净现值 B = 45000(, ,1)48000(, ,2)60000(, ,3)P P PIRR IRR IRRF F F 65000(, ,4)70000(, ,5)150000 0P PIRR IRRF F 当1124% 353.7 0BIRR NPV 时，当2228% 12351.8 0BIRR NPV 时，所以 24% 0 353.724.11%28% 24% 12351.8 353.7IRRIRR ，由此得 2、设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，须支付设备买入价 120000 元，该设备 使用寿命为 10 年，预计残值率为 5％；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付 20000 元的租赁费用，租赁期为 10 年，假设贴现率为 10％，所得税率为 40％。要求：作出购买还是租赁的决策。
120000 120000 5%120000 40%10P 购买P（，10%，10）A 120000 5% P（，10%，10）=120000-2313-28019=89668F 20000 1 40% 10%10 73735.2PPA 租赁，所以应作租赁的决策。
1． 设 A 公司向银行借了一笔长期贷款，年利率为 8％，A 公司的所得税率为 34％，问 A 公司这笔长期借款的成本是多少?若银行要求按季度结息，则 A 公司的借款成本又是多少?（1）长期借款成本 8% （1-34%）=5.28%（2）长期借款成本 [ 1] 48%（1+）（1-34%）=5.44%4 2． 某司按面值发行年利率为 7％的 5 年期债券 2500 万元，发行费率为 2％，所得税率为 33％，试计算该债券的资本成本。
债券的资本成本 7% 1 35%100% 4.79%1 2% 3． 某股份有限公司拟发行面值为 1000 元，年利率为 8％，期限为 2 年的债券。试计算该债券在市场利率为 10％、8％、6％下的发行价格。
（1）利率为 10%时的发行价格 1000 10% 2 1000 8% 10% 2P PS A ，，826.4 138.84 965.24 （元）（2）利率为 8%时的发行价格 1000 8% 2 1000 8% 8% 2P PS A ，，=1000（元）（3）利率为 6%时的发行价格 1000 % 2 1000 8% % 2P PS A ，6，6，890 144.67 1034.67 （元）4． 公司计划发行 1 500 万元优先股，每股股价 100 元，固定股利 11 元，发行费用率 4％，问该优先股成本是多少? 优先股成本 11100% 11.46%100 1 4% 5． 某公司发行普通股共计 800 万股，预计第一年股利率 14％，以后每年增长 1％，筹资费用率 3％，求该股票的资本成本是多少? 普通股成本14%100% 1% 15.43%1 3% 6 某公司去年的股利 Do 是每股 1．20 美元，并以每年 5％的速度增长。公...
