民生 证券 调研会谈笔记 时间：2014 年 2 月 27 日星期三 地点：江门市龙湾路 8 号公司 2 号会议室 问：公司的主营业务是什么？ 答：公司的主营业务主要有永磁铁氧体、软磁铁氧体、稀土永磁、电机、电线电缆等。
公司主要是以永磁为主。
问：
铁氧体永磁与稀土永磁 有什么 区别？ 答：在磁能级上铁氧体永磁与稀土永磁有较大的差异，但是，稀土永磁在高温环境下或温差大的环境下容易脱磁，在潮湿环境下容易生锈。同等磁能级下，铁氧体永磁的体积大约是稀土永磁的 1.5 倍。
以应用铁氧体为主的领域包括：汽车 EBS、油泵、变频空调、代替铜线（风扇里）、豆浆机里的转子。如果对体积的要求不高，很多情况下，铁氧体可以替代稀土。而高保真音响、风电、手机震动马达只能用稀土。
问：公司软磁产品的生产情况如何？ 答：公司的软磁产品主要是锰锌铁氧体软磁和镍锌铁氧体软磁。锰锌铁氧体软磁主要用于电压转换等方面，而镍锌铁氧体软磁所占比例较小。
目前，软磁产品向着低功耗、高功率的方向发展。
问：
公司的稀土永磁业务经营情况如何？ 答：稀土永磁分为粘结和烧结稀土永磁。粘结稀土永磁是我公司的一个制造部，烧结稀土永磁由公司在北京的控股子公司——北京东方磁源从事生产。东方磁源拥有生产烧结钕铁硼的技术以及相应的客户和市场基础，公司投资控股北京东方磁源，主要是围绕公司现有的电机客户，拓展电机用永磁材料牌号，综合开发新材料，完善对电机厂商的配套。每年的销售额1 个亿左右。
软磁主要用于电源变压器。由于软磁的市场波动较大，更新速度快，毛利率占 28%左右。目前安磁和 JEF 正在生产，每年大约 2 个亿的销售额。
问：
公司粘结钕铁硼永磁的生产经营情况如何？ 答：公司粘结钕铁硼永磁的产能大约是 5000 吨，产品主要应用于：家用电器、电动工具、办公自动化设备等。
问：
公司投资钐钴永磁项目的用意何在？ ：
答：钕铁硼永磁体和钐钴永磁同是稀土永磁，为了满足市场对钐钴永磁材料不断增长的需求，进一步优化公司的产品结构，丰富公司的产品种类，提高公司的市场竞争力，公司决定投资钐钴永磁项目。
问：
公司产品的 产量、销量如何？ 答：公司去年的产量和销量现在暂时还没有数据。
问：
公司募投项目进展情况如何？ 答：公司的募投项目预计今年全部达产。募投项目达产后，公司产能将有较大提升，销售额也相应有较大地增长，但利润可能暂时没有明显的增长。因为成本比较高。
问：
公司 对外投资的主要目标是什么？ 答：公司对外投资的主要目标是把磁性材料产品做全，在市场上的适应能力更强。
问：
公司的产品跟横店东磁重合度有多高？ 答：横店东磁的喇叭磁产量是世界第一，我公司没有做喇叭磁；东磁的软磁是一个事业部，我公司的软磁产品主要由公司的控股子公司安磁电子进行生产销售。
问：
公司对于未来的发展有什么计划？ 答：对于公司以后的发展方向，公司尽量并购新材料，发展新产业，提高生产效率，提高自动化程度，从而减低生产成本。对于公司产品的性能，尽量做出体积小、性能高的产品。
参观行程: 主要参观了募集资金投向项目的建设工地，了解公司产品的制造流程、生产工序等情况。
